Almi

Almi Företagspartner AB är ett statligt ägt bolag som kompletterar bankmarknaden med lån, riskkapital och affärsutvecklingsstöd till företag som banker bedömer som för riskfyllda. För svenska SME:er är Almi ofta skillnaden mellan att få igång tillväxten och att stå still, särskilt under bolagets första fem år när bankerna kräver säkerheter som inte finns.

Så fungerar Almi

Almi ägs till 100 procent av staten genom Näringsdepartementet och består av tre ben: Almi Företagspartner (lån och rådgivning), Almi Invest (regionalt riskkapital) och Almi Invest GreenTech (cleantech-fokuserad fond). Verksamheten finansieras genom ägaranslag plus ränteintäkter från utlåningsportföljen.

Affärsidén bygger på marknadskomplettering, inte konkurrens med banker. Almi får enligt sitt uppdrag inte låna ut till projekt som banken redan finansierar fullt ut. Istället går Almi in där risken är för hög för traditionell bankfinansiering, exempelvis vid nystart, förvärv utan historik eller innovationsprojekt med osäker kassaflödesprofil.

Räntan på Almi-lån ligger typiskt 2-5 procentenheter över bankens motsvarande ränta. Detta speglar den högre risken och är ett medvetet designval, Almi ska inte tränga undan privat kapital. Lånebeloppen sträcker sig från 50 000 kr (mikrolån) upp till cirka 10 000 000 kr per engagemang, med löptider på 3-10 år.

Skillnaden mot en traditionell bank är att Almi accepterar lägre säkerhetskrav och ofta tar efterställd position. Skillnaden mot ett riskkapitalbolag är att Almi Företagspartner inte tar ägarandelar, det är rent lån. Det är Almi Invest som gör equity-investeringar, typiskt 2-10 MSEK i tidiga skeden med samma villkor som privata investerare (pari passu).

När Almi blir relevant

Almi används framförallt i fyra typsituationer, och varje situation har sin egen produkt.

Nystart med kapitalbehov över 25 000 kr: När aktiekapitalet på 25 000 kr inte räcker för inventarier, varulager eller lokalanpassning, fyller mikrolånet (upp till 250 000 kr) hålet. Handläggningen tar 2-4 veckor och kräver affärsplan plus kassaflödesbudget.

Tillväxtfas med bristande säkerheter: Ett bolag som omsätter 8 MSEK och vill investera 3 MSEK i ny produktionsutrustning får ofta nej från banken om pantbreven inte räcker. Här går Almi in med ett företagslån på exempelvis 1,5 MSEK efterställt bankens 1,5 MSEK. Banken får första pant, Almi tar den sämre positionen.

Företagsförvärv: Vid generationsskiften eller management buyouts finansierar Almi typiskt 20-40 procent av köpeskillingen genom förvärvslån. Detta minskar köparens egeninsats från 30 till 15 procent, vilket gör affärer möjliga som annars fallit.

Export och internationalisering: Almi erbjuder exportlån upp till 15 MSEK för bolag med internationell expansion.

Räkneexempel: Almi-lån vid förvärv

Maria vill förvärva en ekonomibyrå i Västerås för 4 200 000 kr. Målbolaget omsätter 7 MSEK med EBITDA på 1 050 000 kr (15 procents marginal). Bankens värdering av säkerheterna landar på 2 MSEK, så banken erbjuder 2 000 000 kr i förvärvslån på 5 procents ränta, 7 års löptid.

Gapet på 2 200 000 kr löses så här:

• Egen insats (Marias privata kapital): 600 000 kr
• Säljarrevers (säljaren kvarstår som långivare): 800 000 kr på 4 procents ränta, 5 år
• Almi förvärvslån: 800 000 kr på 7,5 procents ränta, 6 år, efterställd bankens pant

Årlig räntekostnad år 1: Banken 100 000 kr, säljaren 32 000 kr, Almi 60 000 kr. Total räntebörda 192 000 kr mot EBITDA 1 050 000 kr ger räntetäckningsgrad på 5,5 gånger, klart godkänt.

Utan Almis del hade affären inte gått igenom eftersom Maria saknade ytterligare 800 000 kr i egeninsats. Almis högre ränta (7,5 procent mot bankens 5 procent) kostar extra 20 000 kr per år, men gör köpet möjligt. För verktyg att räkna på liknande affärer, använd företagslånskalkylatorn.

Fallgropar att känna till

• Underskatta handläggningstiden: Almi kräver 4-8 veckor för större engagemang, inte de 2 veckor många tror. Planera finansieringen 3 månader innan kapitalbehovet uppstår, annars riskerar du att tappa affärer.
• Glömma personlig borgen: Almi kräver nästan alltid personlig borgen på 10-30 procent av lånebeloppet. Detta diskuteras sällan öppet men biter vid konkurs. Räkna in det som privat risk.
• Tro att Almi ersätter bank: Almi är marknadskompletterande enligt sitt uppdrag. Utan en bank som tar huvuddelen av finansieringen lånar Almi sällan ut. Gå till banken först, Almi sedan.
• Blanda ihop Almi Företagspartner med Almi Invest: Lån och equity är helt separata processer med olika team och beslutskriterier. En avslag hos Almi Företagspartner betyder inte avslag hos Almi Invest.
• Acceptera första offert: Almis räntor förhandlas regionalt. En kontorschef i Göteborg kan erbjuda andra villkor än Stockholm. Begär alltid skriftlig offert och jämför med bank plus alternativ som faktoring eller leasing.

Vanliga frågor

Kan jag få Almi-lån som enskild firma?

Ja, Almi lånar ut till alla bolagsformer inklusive enskild firma och handelsbolag. Däremot kräver Almi personlig borgen oavsett bolagsform, så ansvarsskyddet som aktiebolag normalt ger urholkas i verkligheten vid Almi-finansiering.

Vad är räntan på Almi-lån 2026?

Räntan sätts individuellt baserat på risk och varierar mellan cirka 6 och 9 procent. Mikrolån ligger högst (7-9 procent), medan större företagslån med säkerheter och god kassaflödesprofil hamnar runt 6-7 procent. Räntan är rörlig och kopplas till Stibor plus en marginal.

Kräver Almi att jag lägger in eget kapital?

Ja, Almi kräver typiskt 15-30 procents egeninsats av total investering. Vid mikrolån kan kravet vara lägre. Egeninsatsen behöver inte vara kontanter, den kan utgöras av maskiner, kundfordringar eller säljarrevers som räknas som kapitalinsats i finansieringspusslet.

Hur ser Almi på nekad bankfinansiering?

Nekad bank är inget hinder, tvärtom, det ligger i Almis uppdrag att kliva in där banken avstår. Däremot vill Almi förstå varför banken nekade. Är det bristande säkerheter är chansen god. Är det dåligt kassaflöde eller historik av betalningsanmärkningar blir även Almi skeptisk.

Kan Almi Invest tvinga mig att sälja bolaget senare?

Nej, men Almi Invest förväntar sig en exit inom 5-8 år som vilket riskkapitalbolag som helst. Aktieägaravtalet reglerar drag-along-klausuler som kan tvinga fram försäljning om majoriteten vill sälja. Läs avtalet noggrant, särskilt kring värderingsmekanismer vid framtida exit.

Grundare och chefredaktör

Erik Söderberg

Tidigare CFO på två svenska bolag som sålts. Civilekonom från Handelshögskolan i Stockholm med bakgrund som revisor. Skriver om tillväxt, finansiering, värdering och exit. Har byggt alla åtta kalkylatorer på sajten.

Läs mer om Erik →