Faktoring

Faktoring är en finansieringsform där företaget säljer eller belånar sina kundfordringar hos ett finansbolag och får upp till 90 procent av fakturabeloppet utbetalt inom 24 timmar. För bolag som väntar 30-60 dagar på betalning frigör det rörelsekapital som annars ligger bundet, men kostnaden på 1-4 procent av fakturavärdet äter snabbt in i marginalen om du inte räknar rätt.

Så fungerar Faktoring

Faktoring delas upp i två huvudvarianter som blandas ihop i dagligt tal men fungerar juridiskt olika. Vid fakturabelåning (reskontrabelåning) använder du fakturorna som säkerhet för en kredit, men fordran står kvar i din balansräkning och du bär kreditrisken. Vid fakturaköp överlåts fordran juridiskt till finansbolaget enligt Skuldebrevslagens regler om överlåtelse av enkla fordringar, och kunden ska underrättas (denuntiation) för att överlåtelsen ska bli gällande.

Fakturaköp delas i sin tur in i regressrätt och utan regressrätt. Med regressrätt får finansbolaget kräva tillbaka pengarna om kunden inte betalar, alltså bär du fortfarande kreditrisken. Utan regressrätt (äkta factoring) övertar finansbolaget kreditrisken fullt ut, vilket kostar betydligt mer men kan tas bort som kundfordring från balansräkningen enligt K3.

Faktoring är inte samma sak som leasing eller checkkredit. Leasing finansierar anläggningstillgångar, checkkrediten är en rullande kreditlimit utan koppling till specifika fordringar. Faktoring är däremot alltid kopplad till verkliga, fakturerade affärshändelser och påverkar därmed din likviditet mer direkt.

När Faktoring blir relevant

Faktoring passar bolag med långa betalningstider, stora enskilda fakturor eller snabb tillväxt som binder kapital i kundfordringar. Typiska användare är bemanningsbolag, bygg- och installationsföretag, åkerier, konsultbolag som fakturerar offentlig sektor och grossister med B2B-försäljning.

Triggerpunkten är oftast en av tre situationer. För det första: kunden är stor (kommun, landsting, börsbolag) och kräver 60 dagars betalningsvillkor medan dina leverantörer vill ha betalt på 30. För det andra: du växer 40 procent per år och varje ny kund ökar fordringsstocken snabbare än vinsten genererar cash. För det tredje: banken säger nej till utökad checkkredit eftersom soliditeten är för låg, men fordringarna är pantsättbara.

En vanlig missuppfattning är att faktoring signalerar finansiell svaghet. Däremot betraktar bolag med professionell finansfunktion det som ett arbetsredskap för att optimera rörelsekapitalet, precis som en CFO jobbar med leverantörskrediter och lagerbindning.

Räkneexempel

Ett bemanningsbolag med omsättning 30 MSEK fakturerar 2,5 MSEK per månad med 45 dagars betalningstid. Lönerna på 1,8 MSEK ska betalas den 25:e varje månad, alltså långt innan kunderna betalar. Bolaget har i snitt 3,75 MSEK bundet i kundfordringar.

VD utvärderar fakturaköp med regressrätt hos ett finansbolag som erbjuder:

• Förskott: 85 procent av fakturabelopp, utbetalt dag 1
• Faktoringavgift: 1,2 procent av fakturabeloppet
• Ränta på utnyttjat förskott: 6,5 procent per år
• Genomsnittlig kredittid: 45 dagar

Kostnad per månad på 2,5 MSEK fakturerat:

• Faktoringavgift: 2 500 000 × 1,2 procent = 30 000 kr
• Räntekostnad: 2 500 000 × 85 procent × 6,5 procent × (45/365) = 17 023 kr
• Total månadskostnad: 47 023 kr
• Årskostnad: 564 276 kr, motsvarande 1,88 procent av omsättningen

Frågan blir om de frigjorda 3,2 MSEK i rörelsekapital skapar mer värde än 564 000 kr per år. Om bolaget istället skulle behövt ta ett företagslån på motsvarande belopp till 8 procent skulle räntekostnaden blivit 256 000 kr. Däremot hade banken troligen krävt personlig borgen och amorteringsplan. Räkna igenom alternativkostnaden i vår företagslånekalkylator innan du bestämmer dig.

Observera att faktoringavgiften är fullt avdragsgill som finansiell kostnad och minskar därför underlaget för EBITDA men påverkar inte täckningsbidraget på driftsnivå.

Vanliga misstag och fallgropar

• Jämföra fel räntesats: Företagare jämför faktoringavgiften 1,5 procent mot bankräntans 7 procent och tycker faktoring är dyrt. Det är fel jämförelse. Räknar du om faktoringkostnaden till effektiv årsränta för den period pengarna används (45 dagar) hamnar du ofta på 12-20 procent årligen, inte 1,5.
• Glömma administrativa kostnader: Utöver faktoringavgift tillkommer ofta uppläggningsavgift (5 000-25 000 kr), minimiavgift per faktura (50-150 kr) och avgift för kreditkontroll av varje ny kund. För bolag med många små fakturor kan detta fördyra med 50 procent.
• Inlåsningseffekt i avtalet: Många faktoringavtal har 12-24 månaders bindningstid och krav att ALLA fakturor måste gå via finansbolaget (helhetslösning). Du kan inte plocka russinen ur kakan och bara sälja de fakturor som passar.
• Kunden får reda på det: Vid öppen faktoring står finansbolagets bankgiro på fakturan. Vissa stora kunder, särskilt inom offentlig sektor, har policy mot detta eller kräver omarbetade avtal. Tyst faktoring finns men kostar 0,5-1 procentenhet mer.
• Kreditförluster vid regressfaktoring: Tror du att finansbolaget tar risken? Inte vid regressrätt. Om kunden går i konkurs efter 60 dagar betalar du tillbaka hela förskottet plus avgifter. Äkta factoring utan regress kostar betydligt mer men tar bort den risken.

Vanliga frågor

Hur mycket kostar faktoring i verkligheten?

Total kostnad ligger typiskt på 1,5-4 procent av fakturabeloppet beroende på volym, kvalitet på kunderna, om det är med eller utan regress och genomsnittlig kredittid. Små bolag med låg volym betalar mer, stora bolag med AAA-kunder som kommuner kan komma ner mot 0,8 procent. Räkna alltid om till effektiv årsränta för att jämföra med annan finansiering.

Kan alla bolag använda faktoring?

Nej. Finansbolagen kräver B2B-fakturering, ostridiga fordringar (ingen pågående tvist) och kunder med rimlig kreditvärdighet. B2C-fakturering och förskottsfakturor godkänns sällan. Dessutom kräver de flesta en minsta omsättning på 2-5 MSEK samt att bolaget drivits minst ett år med positiv historik.

Syns faktoring i årsredovisningen?

Ja, och det påverkar nyckeltal. Vid fakturabelåning står fordringarna kvar och skulden till finansbolaget redovisas som kortfristig skuld, vilket försämrar soliditeten. Vid äkta fakturaköp utan regress kan fordringarna tas bort från balansräkningen, vilket istället förbättrar nyckeltalen men kräver noggrann K3-bedömning.

Vad händer om min kund betalar för sent?

Vid regressfaktoring: efter en karenstid (oftast 30-60 dagar efter förfallodag) kräver finansbolaget tillbaka förskottet från dig, plus dröjsmålsränta. Vid factoring utan regress: finansbolaget driver in själv och tar förlusten om kunden går i konkurs, men bara om fordran godkänts i förväg. Disputerade fakturor täcks aldrig.

Är faktoring bättre än ett vanligt företagslån?

Det beror på hur ditt rörelsekapital växer. Faktoring skalar automatiskt med omsättningen, ett lån är statiskt. Växer du 50 procent per år får du mer finansiering via faktoring utan nya förhandlingar. Är omsättningen stabil är ett lån oftast billigare. För tillväxtbolag med stora kundfordringar är faktoring nästan alltid överlägset som komplement till övriga krediter.

Grundare och chefredaktör

Erik Söderberg

Tidigare CFO på två svenska bolag som sålts. Civilekonom från Handelshögskolan i Stockholm med bakgrund som revisor. Skriver om tillväxt, finansiering, värdering och exit. Har byggt alla åtta kalkylatorer på sajten.

Läs mer om Erik →